鉴于最近数周内市场情况的明显恶化，华尔街J.P.摩根的研究团队在两个月内第二次降低了对在线广告的预期。并强调说，它期望这是一段时间内的最后一次降级。分析家提供了投资者建议，并将降级归因为更深的经济衰退会导致在线广告主需求的降低。

      J.P.摩根的团队写道：“自从9月4日降低预期后，我们看到经济进一步减速，特别是在第三季度的最后两周。疲软持续到了10月份，并且蔓延到美国和英国以及整个欧洲大陆和亚洲。加之美元的坚挺超出预期，而这会更加打压增长率。”

      公司因而改变了模型：2008年在线广告的年增长率为 25%，而2009年的年增长率为13%.这要比先前估计的28%和19%减少几个百分点。

      公司提示：“显示广告的衰退要比预期的更显著。”而在线广告的花费要持平或稍有下降。“我们认为，未来每千次花费将下降，销售情况将更糟。所以，我们降低了2008财年和2009财年国内显示广告的预期，总额为79.5（11%的增长）和84.5亿美元（6%）。而原先的估计是81.5亿美元（14% 增长） 和94.3 亿美元 （16%的增长）。”分析师说全球的显示广告市场在2008年将扩张14%，而原先估计为16%。

      公司还表示：“搜索的表现在第三季度仍然强劲。但是我们估计仍需奋力迎战广告预算的减少。我们一直都看到以效能为基础的广告表现得要比旗帜广告更坚强。长尾广告主持续地将额外的美元投入到搜索中。然而，关键字价格的膨胀正在调整中，而且我们认为某些领域营销预算撤退的情况正在恶化。这些领域包括旅游、通讯、汽车和零售。”

      所以，J.P摩根降低了美国搜索增长率的估计。2008年为23.4% ，2009年为 17.3%。而以前的估计值分别为 27.4% 和25.5%。全球搜索市场在2008年扩张34%。而先前的估计为36%。（席莹）

来源：艾瑞网